سبد

سلام

یادتون باشه من یه سبد انتخاب کردم و گفتم که این سبد من نیست. این سبد از 3 گروه سهم تشکیل شده بود. در کوتاه مدت 3 سهم کچاد، غمارگ و فوکا داشتم. در بلند مدت سایپا دیزل، سر. سامان گستر، معادن منگنز ایران و ساختمان اصفهان و در میان مدت (که تخصص خودمه) هم شکربن، پلوله و فرآور داشتیم. سر 10 روز غمارگ 7% داد و فروختیم (بعدشم منفی شد و هنوز هست). جاش شبهرن خریدم که اونم 1 هفته ای 10% داد و فروختم و جاش لپیام خریدیم. تا اینجا OK. ولی جالبه که از بین بلند مدتا فقط کمنگنز تا امروز (1ماهه) 2.7% داده و بقیه 12 تا 17% ضرر دادن. پس به صرف خوب بودن یه شرکت در گذشته نمیشه بهش دل بست. یه دوستی میگفت من این سهم ها رو دارم چی کار کنم. دیدم همه سال 79 طلا بودن و الان در حد حلبی هم نيستن. یعنی اونایی که تازه اومدن تو بازار شاید اسمشونم نشنیده باشن. پس اصولاً بی خیال بلند مدت از طریق صنعت برتر میشیم!! جالبه که میان مدت توی 3 روز 8% داد. کوتاه مدت هم لک و لک میکنه. پس اگه توی یه روشی وارد تر هستین برید سراغ اون آخه چه دردیه که هی روش عوض کنیم!!

 

 

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ٥:٥٥ ‎ب.ظ روز سه‌شنبه ۳٠ تیر ،۱۳۸۳

کارگزار

کارگزار یکی از مهمترین ارکان بورسه. داشتن یک کارگزار خوب مثل داشتن یک دوست خوب یا خرید یک سهم خوبه. چون کارگزار میتونه به راحتی سهم رو برات نخره، بگه نبود، سفارش نگیره بگه صفیه و هزار جور جنگولک بازی دیگه. الانم اوضاع بازار بهم ریخته است و کارگزار کمه. به همین خاطر کارگزارا مشتری جدید نمیگیرن و یه بازی هایی در می آرن که آدم شاخ در می آره.

یکی میگفت کارگزارش گفته: فقط بالای 1 میلیون و بدون تعیین قیمت. یکی دیگه گفته مشتری جدید قبول نمیکنم. اون یکی زیر 1 میلیون نمیخره!!! گفتم عجب کلاسی

خلاصه اگه کارگزارتون خوبه 2 دستی بچسبیدش، دستشم ببوسید. اگر هم بده و ادا در میاره بدون پیدا کردن کارگزار جدید ول نکنید برید که بدون کارگزار می مونید.

راستی اصلاً هم برای خرید و فروش تلفنی اصرار نکنید که مال نورچشمی هاست. اگرهم نورچشمی هستید، میتونید به ما ها پز بدید.

پس در ایجاد ارتباط با جناب کارگزار شدیداً کوشا باشید. یکی نیست به اینا بگه اینقدر میگید سرمایه های سرگردان بیاد توی بورس، فکر کارگزارشو کردید، سهام رو دیگه نمیگم.  

 

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ٤:۳٩ ‎ب.ظ روز دوشنبه ٢٩ تیر ،۱۳۸۳

شاخص

شاخص يك معيار آمارى است كه تغيير حركت و جهت يك اقتصاد يا يك بازار سهام را نشان مى دهد. در بازارهاى مالى اساساً شاخص يك پرتفوى فرضى از اوراق بهادار است كه شامل كل بازار مربوطه يا بخشى از آن است.

مثلاً شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران پرتفويى فرضى از كليه سهام پذيرفته شده است. در حالى كه شاخص مالى در برگيرنده پرتفويى فرضى از شركت هاى سرمايه گذارى و هولدينگ است.

هر شاخص داراى متدولوژى محاسباتى خاصى است كه معمولاً برحسب تغيير از يك ارزش مبنا بيان مى شود.

مثلاً شاخص كل بورس تهران بر مبناى فرمول «لاسپيرز» با كمى تعديل و برپايه ارزش يكصد محاسبه مى شود، اما بايد توجه داشت كه ارزش عددى شاخص، بار اطلاعاتى چندانى ندارد.

به عنوان مثال اگر بدانيم كه شاخص كل بورس تهران در پايان سال ۱۳۸۲ عدد ۳۷۹/۱۱ است، اطلاعات مهمى از آن به دست نمى آيد اما در صورتى كه بدانيم شاخص بورس طى سال ۱۳۸۲ معادل ۱۲۴درصد رشد داشته است، احتمالاً به عملكرد مناسبى در سال فوق پى خواهيم برد.

• شاخص كل در سال ۱۳۸۲

شاخص، كل بورس تهران كه به آن «تپيكس» مى گويند شامل پرتفوى فرضى از كل سهام پذيرفته شده در بورس است. اين شاخص، همانند شاخص هاى مالى و صنعت تنها بيانگر تغييرات قيمت سهام طى يك دوره زمانى است.

البته بايد توجه كرد كه اين شاخص ها بيانگر بازده واقعى سهام مندرج در پرتفوى آنها نيست. از اين رو شاخص كل، معيار اندازه گيرى بازده نيست. زيرا در محاسبه شاخص مذكور اثرات عوامل اثرگذار بر بازده همچون سود سهام پرداختى در نظر گرفته نشده است.شاخص كل بورس تهران در ابتداى سال ۱۳۸۲ معادل 5071 بود كه در پايان سال ۱۳۷۲ به عدد ۱۱۳۷۹ رسيد.

(
توجه داشته باشيد كه عدد شاخص فاقد واحد است) تغييرات سال گذشته اين شاخص بيانگر آن است كه شاخص مذكور رشدى معادل ۱۲۴ درصد داشته است. در اولين نظر ممكن است تصور كنيم كه اگر پرتفويى شامل كليه سهام بورس تهران داشتيم بازدهى معادل ۱۲۴درصد به دست مى آوريم.

اين نتيجه گيرى نادرست است، زيرا محاسبات بازده كل بورس در سال ۱۳۸۲ نشانگر حدود ۱۴۲درصد بازدهى است. اين تفاوت از كجا ناشى مى شود؟

دليل اين تفاوت به صورت مفهومى ناشى از عدم لحاظ كردن اثر كليه پارامترهاى اثرگذار بر بازده در شاخص كل شامل ماليات خريد و فروش سهام، بسته بودن محدوده نوسان قيمت ها، عدم توجه به اثر تورم بر ارزش هاى پولى شاخص و مهم تر از همه عدم درج سود سهام پرداختى است.

از اين رو شاخص كل را نمى توان به عنوان ابزار سنجش عملكرد پرتفوى انفرادى يا شركتى به كار گرفت. به عبارت ساده تر نمى توان گفت بازده بورس طى سال ۱۳۸۲ معادل ۱۲۴درصد بوده است.

بلكه اين معيار تنها نشانگر جهت مثبت بازار در سال ۱۳۸۲ است. از آنجا كه شاخص قيمت و بازده، سود سهام پرداختى، شركت ها را نيز در محاسبه شاخص درج مى كند. رشد آن طى سال ۱۳۸۲ (معادل ۱۳۸ درصد) به نرخ بازدهى كل بسيار نزديك تر است.

لازم به ذكر است كه هر چند هدف اين مقاله بررسى ساير شاخص ها نيست اما بررسى اجمالى تغييرات شاخص هاى مالى و صنعت نيز بيانگر فقدان توانايى آنها براى اندازه گيرى عملكرد پرتفوى افراد و شركت ها است.

طى سال ۸۲ شاخص هاى مالى و صنعت به ترتيب ۲۸۵درصد و ۲۱۶ درصد رشد نشان داده اند كه تفاوت فاحشى با بازدهى ۱۴۲درصد بورس دارند.

 • 
خصوصيات قابل توجه شاخص
به هر ترتيب، شاخص ها ابزارهاى سودمندى براى رديابى روندهاى بازار هستند. شاخص هاى بورس معمولاً به عنوان يكى از معيارهاى مهم رونق يا ركود اقتصاد داخلى نيز به كار مى روند.

تحليلگران مالى معتقدند كه درك شاخص و تغييرات آن مى تواند به سرمايه گذاران در تصميمات سرمايه گذارى مناسب تر يارى رساند.

از اين رو كارايى شاخص، بخشى از كارايى بورس سهام تلقى مى شود.بنابراين، استفاده كنندگان شاخص ها به خصوص سرمايه گذاران سهام در تحليل هاى خود بايد به موارد زير توجه كنند:

1.انحرافات محاسباتى: غالب شاخص ها از جمله شاخص هاى كل، صنعت و مالى در بورس تهران بر مبناى سرمايه بازار موزون، محاسبه مى شوند. يعنى سهامى كه سرمايه بازار بالايى دارد وزن و اثر بيشترى بر تغييرات شاخص دارد.

در عوض، تغييرات قيمت سهام شركت هاى كوچك چندان اثرى بر شاخص ندارد.به عنوان نمونه، اگر امروز سه شركت بزرگ (Big Dogs) فارس و خوزستان، سايپا و ايران خودرو هر يك ۵درصد افزايش قيمت بيابند شاخص كل معادل ۱۱۵ واحد افزايش خواهد يافت كه به معناى رشدى بيش از يك درصد در شاخص است.

اين در حالى است كه تغييرات قيمت ده ها شركت همچون دارويى حكيم، اشتادموتورز، نساجى ايران و امثالهم تا ميزان ۱۰درصد نيز تقريباً اثرى بر شاخص ندارد.

به طور كلى، مى توان گفت كه درج وزن بازار در شاخص يك راه منطقى براى دستيابى به تصوير بازار است اما اين متدولوژى موجب ناپايدارى فزاينده شاخص مى گردد. برخى از تحليلگران مالى معتقدند كه شاخص با وزن هاى مساوى منصفانه تر است زيرا اثر تغييرات سهام هاى كوچك تر را بهتر نشان مى دهد.

2.انحراف تاريخى: به دليل تغيير در تعداد و جوانب شركت هاى مندرج در يك شاخص، روند يك شاخص نمى تواند الگوى معاملاتى پرتفوى شاخص در ميان مدت و بلندمدت باشد. از اين رو خبرگان مالى برآنند كه شاخص ها تنها حافظه كوتاه مدت بازار هستند.

• 
نتيجه گيرى

شاخص ها ابزارهاى سودمند اندازه گيرى جهت و حركت بازار به خصوص در كوتاه مدت هستند. اين ابزار هنگامى سودمندى خود را نشان مى دهد كه سرمايه گذاران بدانند شاخص چه چيزهايى را ارائه مى كند و همچنين چه چيزهايى را ارائه نمى كند.

آنچه را كه از طريق شاخص هاى كل، صنعت و مالى نمى توان دريافت، شامل موارد زير است:

الف) شاخص ها دلايل حركت قيمت ها را نشان نمى دهند.
ب) شاخص معيار سنجش عملكرد پرتفوى سرمايه گذاران نيست.
ج) شاخص فاقد قابليت مقايسه در بلندمدت است.
د) هر قدر شاخص ها به صنايع و طبقات مربوطه خردتر شوند، سودمندى بيشتر در تصميمات سرمايه گذارى دارند.

برگرفته از: حسين زارعی ( روزنامه شرق )- و وبلاگ گروه تدبير انديش

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ٤:٠۳ ‎ب.ظ روز پنجشنبه ٢٥ تیر ،۱۳۸۳

سهم میان مدت

بالاخره انتخاب کردم. برای میان مدت طبق اون چیزی که قبلاً گفته بودم اینا رو میذاریم:

چادرملو، گاز لوله و فرآوری مواد معدنی

پاینده باشید.

 

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ٧:۱٥ ‎ب.ظ روز سه‌شنبه ٢۳ تیر ،۱۳۸۳

با حال

این مملکت ما خیلی با حاله! هرکی هر کاری  میکنه تا به نتیجه میرسه، همه میخوان همون کارو بکنن. ماشالله تا جای ممکن در مصرف مغز صرفه جویی میکنن. یادتونه یه دفعه تب پفک و ماکارونی ایران رو برداشت. چرا چون یه بابایی با داشتن کارخونه پفک پولدار شده بود، همه رفتن سراغ کارخونه پفک!! وزارت صنایع هم بدون توجه پروانه میداد. چقدر سرمایه مملکت هدر رفت و حضرات دلال تجهیزات پولدار شدن. میگن feasibility study رو هم که واسه پروانه لازمه میخریدن.

حالا شده قضیه بورس. یکی از دوستام دنبال از این تحلیلهای هفتگی میگشت. چند تا نمونه برام فرستاد که خوبه یا نه. دیدم طرف همون حرفای قلنبه سلنبه کتابا رو با چند تا خبر قاطی کرده به اسم تحلیل میده دست مردم. خلاصه دیدن یکی اسم در کرده گفتن مگه ما چی مون از اون آقاه کمتره، ما هم تحلیل میکنیم.

دوستان اونچیزی که من دیدم هیچکدوم از این تحلیلا بقول خارجی ها rocket science  نیستن. فقط کمی فکر کنید و وقت بذارید اساسو یاد بگیرید، برای خودمون در حد خودمون هیچیمون کمتر از اون آقاهه نیست. تازه اونم الان وقت نداره واسه من و تو تحلیل کنه. دلمون خوشه هان.

به قول یه دوست "تحلیل کنید که از نان شب واجبتره"

 

 

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ۳:٢۱ ‎ب.ظ روز دوشنبه ٢٢ تیر ،۱۳۸۳

حجم

با دوستی راجع به جحم معامله حرف میزدیم. پرسید اینکه تو میگی جو بازار پس هر وقت حجم معامله بالا بره بریم زود بخریم دیگه. گفتم که معمولاً بعد از حجم بالای معامله قیمت سهم یا افزایش پیدا میکنه یا منفی می خوره و این نمودارها رو نشونش دادم. اولی مال سرمایه گذاری بانک ملیه. روز 31 حجم معامله خیلی بالاست. من میگم اینا حرفه ای هایی بودن که اومدن خرید. روز 32 رو نگاه کنید. اینا هم من بهشون دنباله رو ها میگم که کارشون توی تالار چرخیدن و از رو دست حرفه ای ها نگاه کردنه. اینا هم خریدن. بعدشم سهم هی درصد زده. پس بخریم؟ نه!

دومین نمودار مال خودروه. روز 3 حجم بالاست و روز 4 هم مال دنباله رو هاست. ولی سهم بعد از یه نوسان کوچولو افتاده و فلت شده. یعنی روز 3 حرفه ای ها میفروختن.

پس هر افزایش حجم معامله به تنهایی چیزی رو نشون نمیده و باید بعد از تحلیل، با جو بازار با هم بررسی بشه.

 

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ۳:٢۱ ‎ب.ظ روز جمعه ۱٩ تیر ،۱۳۸۳

مرحله دوم

در یادداشت قبل نوشتیم که قدم اول انتخاب سهم میان مدت چیه. حالا در مرحله دوم، از سهام انتخابی مرحله قبل، آنهایی را که رشد  EPS، رشد فروش و رشد حاشیه سود سالانه مناسب دارند (مثلاً 10%) جدا میکنیم تا به مرحله بعد میرویم.

اینجا، یه نگاهی به ترازنامه شرکت میکنیم و سود و زیان، مجموع دارایی، مجموع بدهی، سرمایه، سود انباشته، ارزش ويژه، سود ناويژه را بررسی میکنیم. درصد پوشش بودجه هم بررسی شود. اگر مناسب بود، قبول والا رد.

در مرحله بعد سهام را از نظر روند افزایش سرمایه طی چند سال گذشته بررسی میکنیم و ارزش ويژه سهم را بدست می آوریم (هرچه بیشتر بهتر).

آخرین مرحله که خیلی مهمه جو بازاره. یادتون باشه که گفتیم بازار رو داشته باشین. الان هم که میشه به آسونی جو بازارو توی سایت سازمان دید. سمت بازار، ارزش اولین خرید/ فروش و درصدی که مشتری یا فروشنده حاضر است بیشتر یا کمتر از قیمت بدهد. مثلاً اگه فروشنده ها زیر قیمت می خوان رد کنن و ما خریداریم، لابد یه جایی اشتباه کردیم دیگه.

نکته اینکه اگه یه سهمی توی یه مرحله رد شد ولی به هر دلیلی بهش اعتقاد داشتین، بر اساس اهمیت مرحله یک یا دو منفی به سهم بدید ولی حذفش نکنید.

زمان خریدم را در مورد سهامی که می خواین بخرید، میتونین با moving average یا RSI تایید کنید.

 

 

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ٥:٢٤ ‎ب.ظ روز سه‌شنبه ۱٦ تیر ،۱۳۸۳

اولین فروش

سلام

مثکه قسمت نیست سهم میان مدت انتخاب کنیم. امروز RSI غمارگ از 70 رد شد. پس میفروشیمش (7% داد 10 روزه)  و بجاش شبهرن میخریم. مبارکه.

واسه میان مدت، فیلتر گذاری میکنیم. یعنی من سهامی را می پسندم که: بازده سال قبل حداقل 40%، 4 ماه گذشته بالای 12% و بازده به ریسک بالای 8/0. حالا سهامو فیلتر میکنم و نتیجشو عرض میکنم.

راستی بازده سبد تا الان   2%-  درصده (10 روز). دلیلشم منفی بودن سهام بلند مدته که فعلاً زمان می خواد تا مثبت بشه.

 

 

 

 

 

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ٢:٠٤ ‎ب.ظ روز چهارشنبه ۱٠ تیر ،۱۳۸۳

بدبخت

یادتونه گفتم همیشه یه مقداری پول نقد داشته باشین واسه خریدن سهمایی که فکر میکنید خوبن. من هفته پیش به سرم زد فوکا و کچاد و رتکو به سبدم اضافه کنم و از اونجا که معمولاً "این واعظان کین جلوه بر محراب و منبر می کنند...." (حالا بی ربطه به من چه. می خوام بگن اونایی که یه چیزایی میگن و یه کارای دیگه میکنن) پول نداشتم و رفتم خیلی شیک 40% وبانک و همه سپاهان رو فروختم و به ناله های کارگزار عزیز هم توجه نکردم. حالا هم دلم داره می سوزه مثل چی!! خلاصه در شطرنج بورس با یه حرکت عوضی مات میشی. ما که به لطف سبد سهام وضعمون بد نیست.

راستی، اگه یه سهمو با یه تحلیل خریدین با یه تحلیل دیگه بررسیش نکنین، چون بلا سرتون می آد

 

 

 

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ٢:۳۸ ‎ب.ظ روز سه‌شنبه ٩ تیر ،۱۳۸۳

کوتاه مدت

طبق RSI برای کوتاه مدت سهم انتخاب میکنیم. گفتیم سهمی را میخریم که با روند مثبت از RSI 30 رد شده و به شمت 70 میره. اونجا میفروشیم. بر این اساس من 3 سهم فولاد کاویان، چادرملو و مارگارین رو به سبد اضافه میکنم. پس تا حالا سهام ما:

فولاد کاویان، چادرملو و مارگارین (کوتاه) و سایپا دیزل، سر. سامان گستر، معادن منگنز ایران و ساختمان اصفهان (بلند) هست. هر ماه از اول تیر بازده میگیریم. زمان فروش هم بازده سبد رو میگیم. حالا فقط 3 سهم میان مدت می خوایم که انتخاب میکنیم.

 خدا رحم کنه به ما!!!

 

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ۳:٤٩ ‎ب.ظ روز دوشنبه ۸ تیر ،۱۳۸۳

زبون مو دار!!!

قربون دهنت. "حباب‌هايی با p/e پايين" رو بخونید.

 ما که زبونمون مو در آورد هرچی به اینا میگیم. میگن P/E اش 4 است و 25% میده. میگم بابا این که وحی منزل نیست. نتونه بده تعدیل میشه بدبخت میشی. میگه نه. آخرشم رفت توی سقف سفارس خریده میگه من ضرر کردم تقصیر توه! میگم من 3 ماه پیش گفتم بخر. میگه من این حرفا حالیم نیست. حالا میگید من چه کنم؟

 

 

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ۱:۳۳ ‎ب.ظ روز چهارشنبه ۳ تیر ،۱۳۸۳

انتخاب سهم

از امروز وارد انتخاب سهم میشویم:

در قدم اول سرمایمان را به 4 قسمت تقسیم میکنیم. 30% نقد، 20% کوتاه مدت و 30% میان مدت و 20% بلند مدت. پس اگر 10 سهم بخواهیم 3 سهم کوتاه مدت، 4 سهم میان مدت و 3 سهم بلند مدت باید انتخاب کنیم.

چون بحث کوتاه مدت سریع است، فعلاً به آن نمی پردازیم و بعد از انتخاب میان مدت و بلند مدت آن  را انتخاب میکنیم.

در ابتدا باید تعداد سهام و طبقه را با خودتان شرط کنید. یعنی حتماً من بیشتر از مثلاً 4 سهم و 3 طبقه خواهم داشت. این عدد بستگی به سرمایه شما دارد. ما اینجا عدد را روی 8 سهم و 6 طبقه (صنعت) قرار میدهیم. ماکزیمم هم 12 سهم و 12 صنعت.

امروز سهام بلند مدت را انتخاب میکنیم:

گفتیم راه این کار انتخاب صنایع برتر طی دوره مشخص (مثلاً 7 ساله) و انتخاب سهام برتر هر صنعت است. قبلاً این کار را کرده بودیم:

 

صنعت

بازده از سال 76

خودرو

۴۲/۳

واسطه مالی

۵۴/۶

کانی غیر فلزی

۴۴/۵

کانی فلزی

۷۲/۲

ساختمان

۱۱۲/۹

نرم افزار

۴۹/۸

 

 

حالا از این بین سهام برتر هر صنعت را می آوریم:

سهم

صنعت

بازده سالانه (%)

زامیاد

خودرو

۸۸/۸

سایپا دیزل

۱۰۲

سر. توس گستر

واسطه مالی

۱۱۲/۶

سر. سامان گستر

۷۴/۴

سیمان سپاهان

کانی غیر فلزی

۱۲۰

چادرملو

کانی فلزی

۲۱۰

معادن منگنز ایران

۳۵/۵

صدرا

ساختمان

۳۳۰/۵

ساختمان اصفهان

۷۰

خدمات انفورماتیک

نرم افزار

۴۹/۸

 

دلایل عدم انتخاب بعضی از این ها:

سهم

انتخاب یا عدم انتخاب

چرا؟

زامیاد

X

سایپا دیزل   بازدهی بیشتری دارد و ریسک کمتر

سایپا دیزل

سر. توس گستر

X

عدم شفافیت و برخی معاملات مشکوک

سر. سامان گستر

سود مناسب

سیمان سپاهان

X

مدتی است منفی است

چادرملو

X

معادن منگنز ایران

حضور صنعت در سبد

صدرا

X

منفی است

ساختمان اصفهان

سود مناسب

خدمات انفورماتیک

X

بازدهی تا کنون از بعضی انتخابی ها کمتر است.

 

3 سهم از 3 صنعت انتخاب کردیم. به طور مساوی میخریم و بازدهی میگیریم. از اول تیر.

 

منتظر نظرات و تحلیل هایتان هستم.

شاد سربلند و پربازده باشید.

  
نویسنده : سهامدار جزء ; ساعت ۳:٢٢ ‎ب.ظ روز سه‌شنبه ٢ تیر ،۱۳۸۳